Кінець “монетарної революції” НБУ: дешеві кредити і зростання ВВП скасовуються?

Kazim.info докладно писали про те, чому західні партнери України Відразу після призначення новий керівник регулятора активно сигналізував про готовність пом’якшувати монетарну політику, здешевлювати кредитні ресурси для бізнесу, координувати кроки НБУ відповідно до економічною політикою уряду і баченням цього процесу з Офісу президента.

Втім, західні кредитори та інші зовнішні гравці зуміли остудити революційний запал Шевченко, змушуючи його дотримуватися колишнього монетарного курсу, який задає МВФ, Світовий банк, ЄС та інші центри впливу.

Зразково-показовий хвилювання на валютному ринку

Перший тиждень нового глави НБУ ознаменувалася вкрай нестабільною ситуацією на валютному ринку. Курс гривні послідовно падав весь тиждень і це падіння зупинилося тільки на п’ятий день. Тільки за два дні “курсового шторму” Нацбанк витратив 100 млн доларів золотовалютних резервів , стримуючи просідання гривні.

По ходу тижні на міжбанку на зростанні валютного курсу відбився цілий комплекс факторів, але розігнали “валютні гойдалки” нерезиденти, які стали різко скидати гривневі облігації внутрішньої державної позики. Так, згідно з даними НБУ, тільки протягом 20-21 липня іноземні спекулянти скоротили розмір портфеля гривневих ОВДП відразу на 1,3 млрд гривень. Скидання іноземцями держоблігацій ознаменував вихід на міжбанк “Сітібанку”, який почав активно скуповувати на ринку долари. Саме цей банк займається обслуговуванням левової частки нерезидентів, які все ще є власниками портфеля ОВДП в обсязі понад 90 млрд гривень.

Все це відбувалося на тлі інформаційної “зрадофіліі” в ліберальних грантоїдських ЗМІ. Їх інформаційна стрічка рясніла кричущими заголовками, на кшталт “ У НБУ новий голова: чи варто вже бігти купувати долари “(” Економічна правда “) або” Як швидко курс гривні опуститься до 30 при новому главі НБУ “(” Новий час “).

Все це було схоже на зразково-показовий виступ , яке організували зовнішні гравці . Новому главі НБУ показали, наскільки крихка фінансова стабільність України і наскільки вона залежна від “доброї волі” західних кредиторів. До того ж, ситуація на міжбанку заспокоїлася, як тільки в НБУ випустив офіційний реліз, де було зафіксовано відмову від “революційної” риторики Шевченко.

Обліковий кордон ім. Смолія

23 липня Нацбанк офіційно заявив про збереження облікової ставки на поточному рівні 6%, як мінімум до кінця поточного року. “ Правління Нацбанку вирішило залишити бухгалтерську ставку без змін. У 2021-2022 році це стримає зростання цін в умовах відновлення економіки. І при цьому залишиться достатньо простору для подальшого зниження вартості кредитів до однозначного рівня “, – вказано в повідомленні прес-служби НБУ .

Крім того, в регуляторі відзначили, що інфляція повернеться до цільового діапазону в 5% річних (+/- 1%). У Нацбанку зазначили, що до кінця року інфляція складе 4,7%. А в якості залізобетонного резюме, в повідомленні зазначено: “Ключове пропозицію нашого макропрогнозу – постійна співпраця з МВФ “.

Ми бачимо збереження політики нацрегулятора, в логіці якої збереження низької інфляції – це беззаперечний пріоритет і “заповідь” №1 монетарної політики Нацбанку. Інфляційний показник і нижній поріг облікової ставки залишилися на тому ж “оборонному рубежі”, який встановив екс-глава НБУ Яків Смолій .

Сохраняя ставку в 6%, НБУ оставляет достаточно пространства для монетарного стимулирования и сможет дать экономике дополнительный импульс в случае слабого восстановления экономики“, – подчеркнул Кирилл Шевченко. Этими словами новый шеф Нацбанка, де-факто, дезавуировал собственное заявление, которое он сделал всего тремя днями ранее, во время официального представления на должность.

Нагадаємо, що 20 липня під час представлення нового голови НБУ президент Володимир Зеленський зазначив : “ Необхідно вводити системні рішення для того, щоб забезпечити дві довгоочікувані речі: “.

Повторюючи словами гаранта, Шевченко заявляв: “ НБУ повинен зберігати політику зниження облікової ставки, яка в підсумку приведе до здешевлення кредитів для кінцевого споживача, кінцевого бенефіціара, позичальників банків. На досягнення цієї мети повинні працювати інструменти та монетарної, і пруденциальной політики НБУ. Ми як Національний банк повинні разом створити необхідні умови для розвитку кредитування реального сектора економіки “.

Різке і кардинальна зміна риторики глави регулятора про необхідність знижувати облікову ставку занадто очевидно кидається в очі. Джерелом цього “перетворення” позиції Шевченко може бути його зустріч з послами G7, яка відбулася 21 липня.

Тісні партнерські відносини з нашими міжнародними партнерами – значне досягнення реформи фінансового сектора останніх років. Вважаю своїм обов’язком підтримувати і розвивати їх. Національний банк високо цінує відносини з країнами Великої сімки, Європейського Союзу, а також міжнародними фінансовими інститутами. Ми прагнемо і надалі залишатися прогнозованим і послідовним партнером. Ми твердо переконані, що співпраця з міжнародними партнерами – необхідна застава макрофінансової стабільності Україна “, – цитує звернення Шевченка до послів прес-служба НБУ.

У стилі “напуття-попередження” висловилася присутня на зустрічі Тимчасовий повірений у справах США в Україні Христина Квін .

“Національний банк – фундаментальна опора реформ, які проводила Україна в попередні роки і продовжує впроваджувати сьогодні. Центробанк зіграв ключову роль в подоланні проблем в банківському секторі і боротьбі з кризовими явищами в країні. Сподіваємося, що Національний банк продовжить продуману політику, спрямовану на забезпечення макрофінансової та економічної стабільності в Україні” , – підкреслила Квін.

За результатами цієї зустрічі можна стверджувати, що представники Заходу в черговий раз продемонстрували силу свого дару переконання.

“Незаперечний обітницю” Зеленського і кадрові інтриги

Західні партнери вже багато разів вимагали підтвердження “збереження незалежності НБУ при новому керівнику” від української влади в цілому і президента Зеленського особисто.

24 липня в телефонній розмові з керівниками Європейського банку реконструкції і розвитку, український президент в черговий раз божився, що НБУ залишиться незалежним органом.

Хочу запевнити, що НБУ залишиться і надалі незалежним інститутом і буде проводити зважену монетарну політику” , – підкреслив президент.

При цьому гарант запевнив представників ЄБРР, що Україна послідовно підтримує співпрацю з міжнародними партнерами, зокрема з МВФ і Світовим банком, а уряд працює над виконанням умов для отримання другого траншу кредиту МВФ і ЄС .

Судячи з усього, західні актори втихомирили українську владу в її бажанні пом’якшити монетарну політику і стимулювати зростання економіки.

Втім, не можна не відзначити і намітилися кадрові “чистки” в складі відверто про-МВФівські правління НБУ. 22 липня заступником глави Нацбанку був призначений Юрій Гелетій , якого вважають близьким до Кирила Шевченка. Гелетій змінив Олега Чурія , який на цій посаді курирував операції НБУ на відкритих ринках, валютну політику і регулювання, управління міжнародними резервами, депозитарну діяльністю НБУ і розвиток інфраструктури ринків капіталу. У ЗМІ неодноразово наводилися думки експертів і гравців фінансового ринку про те, що Чурій був безпосереднім “зв’язковим” нерезидентів-спекулянтів в структурі НБУ.

Після відходу Чурія, поповзли чутки і про швидку відставку першого заступника глави правління Нацбанку Катерини Рожкової, яка вважається однією з ключових фігур” менеджменту МВФ “.

Однак, навіть якщо піде Рожкова і ще деякі “фінансові колабораціоністи”, відряджені західними кредиторами, ці кадрові перестановки можуть не стати передвісником глобальних змін. Той же новопризначений Гелетій має цілком “благонадійну” біографію з точки зору західних партнерів.

З жовтня 2015 до липня 2018 року Юрій Гелетій обіймав посаду директора Департаменту фінансової політики Міністерства фінансів, де, зокрема, займався питаннями стратегічного реформування державного банківського сектора, розвитку ринку фінансових послуг, ринку цінних паперів. А з липня 2018 року він обіймав посаду заступника міністра фінансів.

Так, Гелетій в період 2003-2015 років працював в НБУ і дійсно є технократів і досвідченим банкіром. Однак він є ще й співавтором “реформи” банківського сектора, а також формування українського фінансового сектора з “західною орієнтацією” в ролі “пасивного партнера”.

Підпишіться на щоденну еmail-розсилку від творців газети номер 1 в Україні. Щовечора у вашій пошті найважливіше, ексклюзивне і корисне. Підписатися .